股市策略 AI赋能绿色债券市场高质量发展

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内容提要

人工智能（AI）凭借其在数据分析、智能建模、自然语言处理等方面的技术优势，与绿色债券发展需求高度契合，可在发行、风险管控、交易投资、监管及产品创新等方面发挥赋能效应。本文结合我国绿色债券市场发展现状及痛点，分析AI赋能路径，并针对当前AI应用面临的数据、技术、人才等挑战提出优化建议，为推动AI与绿色债券市场深度融合、促进绿色金融高质量发展提供参考。

一、引言

绿色债券作为绿色金融体系的核心产品，通过标准化融资模式为低碳、环保等项目提供资金支持，是实现社会资本高效参与绿色转型的重要桥梁。近年来，全球绿色债券市场快速增长，发行规模不断刷新纪录。截至2025年第三季度末，全球绿色债券市场存量规模突破3万亿美元，显示出较强韧性与增长潜力。我国作为全球绿色债券市场的重要参与者，绿色债券累计发行规模持续扩大。根据中国银行间市场交易商协会公布的数据，截至2025年末，我国绿色债券托管量达24154.8亿元人民币，这意味着我国绿色债券存量规模已超2.4万亿元人民币。

然而，绿色债券市场在快速发展过程中也暴露出信息披露不充分、绿色属性认证难、气候风险测度及动态监测不足、发行和监管流程效率低等问题，制约了市场的高质量发展和规模化扩容。AI作为数字经济的核心技术，凭借数据处理、智能识别、风险预警与动态分析等优势，有望成为推动绿色债券市场从规模扩张向质量效益转型的关键引擎。

本文立足我国绿色债券市场发展的现实痛点，系统探讨AI在绿色债券发行、风控、交易投资、监管、产品创新等维度的全方位赋能路径，针对性提出破解思路与对策建议，旨在为绿色债券市场提质增效、实现高质量发展注入强劲数字动能。

二、我国绿色债券市场发展痛点与AI赋能的必要性

（一）绿色债券市场发展存在的痛点

当前我国绿色债券市场在规模快速扩容的同时，发展质量与精细化水平仍有待提升，诸多深层次痛点逐渐凸显，成为制约市场高质量、可持续发展的关键因素，具体体现在以下四方面：

一是信息披露体系不完善，质量和规范性不足。绿色债券相关信息披露存在内容碎片化、口径不统一、披露不充分、定性描述为主等问题，部分发行主体披露信息缺乏针对性和实质性，且人工核验难度大、效率低，难以实现全流程、常态化监管。信息不对称问题不仅降低了市场透明度，也让投资者难以精准判断项目绿色属性与实际效益，影响市场交易信心与资源配置效率。

二是绿色属性认证难度大，易引发“漂绿”风险。绿色项目分类边界存在模糊地带，认证标准尚未实现全领域统一，现有认证流程多依赖人工审核，存在流程繁琐、耗时较长、主观判断空间大等问题。缺乏标准化、智能化的认证手段，不仅增加了认证成本，也难以从源头有效甄别伪绿色项目，“漂绿”“洗绿”等潜在风险影响市场公信力，阻碍绿色债券市场的健康发展。

三是气候风险管理能力较弱，测度和监测体系不成熟。气候风险具有长期性、不确定性、传导性强等特征，传统的风控模型依赖结构化财务数据，难以捕捉气候环境变化与企业经营、债券价值之间的非线性关系，无法实现对气候风险的精准度量和动态监测。虽然气候风险压力测试能够在一定程度上识别与量化物理风险与转型风险，但当前国内外相关实践仍处于探索起步阶段，在风险传导机制、情景模型构建、数据颗粒度、压力情景合理性等方面尚不成熟，难以实现对新型气候风险的精准识别、动态测度与有效预警。

四是产品创新能力不足，难以满足多元化投融资需求。尽管绿色债券市场规模持续扩大，但产品同质化明显，针对不同行业、不同类型绿色项目以及不同风险偏好投资者的细分产品供给不足。市场对投融资双方的需求挖掘不深，缺乏兼具灵活性与针对性的创新型工具，难以充分满足实体经济绿色转型过程中的差异化融资需求。

（二）AI赋能绿色债券市场的必要性

AI技术凭借其在多源数据处理、智能建模分析、动态风险预警、流程自动化优化等方面的核心优势，与绿色债券市场的发展痛点形成精准适配，其在债券市场的深度应用成为破解市场发展瓶颈、推动绿色债券市场从规模扩张向质量提升转型的必然选择。

针对信息披露体系不完善、质量与规范性不足的痛点，一方面，AI可通过自然语言处理、字段识别等方法实现对多格式披露信息的自动抓取、标准化解析与结构化处理，依托机器学习算法完成信息的交叉验证、一致性比对和真实性核验，有效解决披露内容碎片化、口径不统一等问题。另一方面，AI可搭建智能化的信息披露监测平台，实现对发行主体存续期信息披露的实时跟踪与动态预警，大幅提升信息披露的质量、透明度和及时性，为投资者、监管部门等市场主体提供可靠的决策依据。

针对绿色属性认证难度大、“漂绿”风险突出的痛点，一方面，AI可整合绿色产业标准、项目技术特征、环境效益指标等多维度数据，构建标准化的绿色属性智能认定模型，通过机器学习对项目的业务流程、资源消耗、环境影响等核心特征进行精准提取与量化分析，实现对绿色项目的自动化、智能化甄别。另一方面，AI技术可打通项目全生命周期的信息数据链路，实现对项目绿色属性的动态核验与持续跟踪，有效压缩人工认证的主观操作空间，降低认证成本，提升认证效率。

针对气候风险管理能力较弱、测度与监测体系不成熟的痛点，一方面，AI可处理结构化财务数据与非结构化环境数据，依托深度学习、情景分析算法构建高精度的气候风险量化模型，精准模拟物理风险、转型风险的传导路径，优化气候风险压力测试的情景设计与结果研判。另一方面，AI可对接气象、碳市场、环境等实时数据，实现对气候风险的动态追踪、实时测度和提前预警，填补传统风控体系在新型环境风险管控上的空白，为发行主体、投资者、监管部门提供全流程的风险决策支撑，提升绿色债券市场的风险抵御能力。

针对产品创新能力不足、难以满足多元化投融资需求的痛点，一方面，AI技术可通过大数据挖掘对宏观政策导向、各行业绿色发展特征、企业差异化融资需求、投资者风险偏好与投资诉求等多维数据进行深度分析，精准捕捉市场投融资的匹配缺口，为金融机构产品创新提供科学的方向指引。另一方面，AI可构建产品创新模拟模型，对定制化、结构化绿色债券产品的风险收益特征、市场接受度进行提前测算与优化，助力金融机构设计出适配不同绿色产业、不同企业主体、不同投资者的创新型产品，丰富绿色投融资工具体系。

三、AI全方位赋能绿色债券市场高质量发展

AI可深度融入绿色债券发行、风险管控、交易投资、监管、产品创新五大核心环节，通过数据驱动的智能决策和流程优化，推动绿色债券市场向精细化、智能化、高质量方向发展。

（一）发行端：智能化项目筛选与绿色属性审核

AI技术助力提升发行效率与绿色属性审核的精准性。借助机器学习算法构建绿色项目筛选模型，自动匹配绿色产业目录及绿色金融目录，快速筛选出符合发行条件的绿色项目，替代人工初筛的繁琐流程。借助自然语言处理（NLP）、光学字符识别（OCR）等技术，可自动解析企业年报、环境影响评价报告、可持续发展报告等非结构化文本，精准提取项目技术路径、资源消耗、环境效益等核心信息，实现对项目绿色属性的智能化识别与量化分析。将机器人流程自动化（RPA）技术应用于材料提交、审核对接、监管公示等重复性行政工作，可实现发行流程的自动化流转，有效降低发行主体的时间成本和人工成本。

（二）风险管控端：构建气候风险监测体系

一是测度气候风险。AI结合深度学习、情景分析算法，构建高精度的气候风险量化模型，模拟极端天气、碳价波动、环境政策调整等不同压力情景下，绿色项目的经营状况、现金流变化及债券违约概率，实现对物理风险和转型风险的科学测度。

二是预警气候风险。AI系统可实时对接气象监测、碳市场交易、环境监管执法等动态数据，跟踪项目所在区域和所属行业的环境变化，及时预警环境风险对项目运营的不利影响。

（三）交易投资端：智能投研与智能交易

AI技术可为投资者提供智能化投研决策支持，同时优化二级市场交易机制，破解当前投资者“不敢投、不会投”和二级市场流动性不足的痛点。一方面，AI构建多维度的绿色债券投研分析模型，整合市场交易数据、宏观经济数据、发行主体经营数据、项目环境效益数据、行业绿色发展趋势等多源信息，通过大数据分析为投资者精准匹配符合其风险偏好、投资期限、收益要求的绿色债券产品，同时对债券的投资价值、环境效益、潜在风险进行综合研判，形成智能化投研报告，帮助投资者提升决策效率，引导社会资本向优质绿色项目集聚。另一方面，AI技术可优化二级市场交易撮合机制，通过算法交易、智能匹配技术实现交易需求的快速对接，提升交易效率、降低交易成本；通过对二级市场交易数据的实时挖掘和分析，捕捉市场交易规律、价格走势及流动性特征，为市场参与者提供趋势研判和交易策略建议，缓解当前绿色债券二级市场流动性不足的问题。

（四）监管端：智能穿透式监管系统

AI技术推动绿色债券监管模式从传统的“事后监管”向“事前预防、事中监控、事后处置”全流程智能监管转变，构建精准、高效、穿透式的智能监管体系。一方面，监管部门可依托AI技术搭建智能化监管平台。对接发行企业、承销机构、评级机构、托管机构等主体的信息系统，实现对绿色债券发行、交易、存续期管理、托管全流程数据的实时采集、整合与分析。另一方面，监管部门可依托AI技术强化监管水平。依托自然语言处理和图像识别技术自动甄别企业信息披露中的虚假信息、遗漏信息，及时发现“漂绿”等违规行为；通过机器学习算法构建市场风险监测模型，实时捕捉异常交易、价格大幅波动等市场异动，实现风险动态预警；利用大数据建模技术，实现对绿色债券资金流向的穿透式监管，确保资金专款专用，真正流向绿色低碳项目。

（五）产品创新端：需求挖掘与智能产品设计

AI通过对宏观政策信号、行业绿色发展趋势、企业需求及投资者偏好等多维数据的挖掘分析，精准挖掘市场潜在的投融资需求，为金融机构产品创新指明方向。一方面，基于AI的数据分析结果，金融机构可设计针对性的创新型绿色债券产品。针对新能源、光伏、风电、节能环保等不同绿色产业的发展特点，设计行业定制化绿色债券；针对中小企业绿色融资门槛高、需求分散的问题，设计规模较小、低门槛的绿色债券；针对投资者对环境效益的个性化需求，设计与碳减排量、节能效益、生态保护成效等环境指标挂钩的结构化绿色债券产品。另一方面，AI可构建产品创新模拟模型，对创新产品的风险收益特征、市场接受度、定价机制进行提前测算和优化。根据模拟结果调整产品条款，提升创新产品的市场竞争力和可持续性，丰富绿色投融资工具体系，更好地满足实体经济绿色转型的多元化融资需求和社会资本的多样化投资需求。

四、AI赋能绿色债券市场高质量发展面临的挑战

AI技术与绿色债券市场的融合仍处于探索阶段，面临数据基础、技术研发、人才储备等多方面挑战：

（一）数据基础薄弱，难以支撑AI模型高效运行

数据是AI技术应用的核心基础，当前绿色金融领域的数据供给，可能无法满足AI模型训练、推理与落地的实际需求。一是数据孤岛现象突出，生态环境部门的环境监测数据、金融监管部门的金融交易数据、企业的财务与环境数据分属不同主体，跨部门、跨机构的数据共享机制尚未建立，数据互联互通性差。二是数据标准不统一，绿色项目信息、环境效益指标、气候风险数据等的采集口径、统计规范不统一，非结构化数据占比高，数据整合与清洗成本高，影响AI模型的训练效率。三是数据质量参差不齐，部分企业环境信息披露的主动性和规范性不足，存在内容残缺、更新滞后、数据失真等问题，高质量、高可信度的标注数据供给短缺，直接降低AI模型的预测精度和决策有效性。

（二）技术适配性与应用安全性不足

当前针对绿色债券市场的个性化、专业化AI模型研发滞后，模型适配度和准确度有待提升。一方面，技术适配性有待提升，针对绿色债券市场的个性化AI模型研发不足，如气候风险非线性传导模型、绿色项目环境效益核算模型等核心技术的专业化程度低，模型的场景适配性和预测精度难以满足市场精细化发展需求。另一方面，技术应用安全风险凸显，AI技术落地过程中面临数据安全、网络安全等多重挑战，金融数据与企业核心环境数据的泄露、篡改风险，可能损害市场主体合法权益。

（三）复合型人才供给不足

AI赋能绿色债券市场是跨领域、跨学科的创新实践，需要兼具人工智能技术、金融知识、绿色产业、气候经济学等内容的复合型人才，但当前此类人才的供给与市场需求存在巨大缺口。一方面，高校人才培养体系脱节，国内高校的专业设置仍以单一学科为主，计算机、人工智能专业缺乏绿色金融与气候经济相关课程，金融、绿色金融专业缺乏AI技术与大数据分析的系统教学，跨学科的“AI+金融+绿色”人才培养体系尚未建立，后备人才储备不足。另一方面，现有从业人员能力不足，金融机构、科技企业、监管部门的现有从业人员，大多仅具备单一领域专业能力，懂AI技术的不熟悉绿色债券市场规则，做绿色金融的缺乏AI模型研发与应用能力，难以胜任AI与绿色债券融合的实操工作。

五、推动AI与绿色债券市场深度融合的对策建议

（一）构建统一的绿色金融数据治理体系

一是加快搭建全国统一的绿色金融数据平台，由金融监管部门与生态环境部门牵头，整合发改、税务、交易场所、金融机构、企业等多方数据资源，建立跨部门、跨机构的数据共享机制，打破“数据孤岛”，实现数据的互联互通和高效共享。

二是制定全国统一的绿色金融数据标准，明确绿色项目信息披露、环境效益核算、气候风险数据采集、数据存储的规范要求，统一数据统计口径和分类标准，推动非结构化数据向结构化数据转化，降低AI模型的数据处理成本。

三是强化企业信息披露主体责任，完善绿色债券信息披露制度，明确披露范围、频次和质量要求，建立信息披露违规惩戒机制，对数据失真、隐瞒不报等行为加大处罚力度，同时鼓励第三方专业机构为企业提供数据核查、认证服务，提升数据的真实性、准确性和完整性。

（二）强化AI技术研发与安全保障

一是推动产学研协同创新，鼓励金融机构、科技企业、高校、科研机构组建联合研发团队，针对绿色债券市场的痛点需求，研发专业化、定制化的AI模型和算法，重点提升气候风险量化、环境效益精准核算、绿色属性甄别等模型的适配性和精准度。

二是健全金融科技安全保障体系，完善数据安全、网络安全相关制度，加强对金融数据和企业核心数据的保护，建立AI技术应用的风险防控机制，实时监测和防范算法风险、数据泄露风险、网络攻击风险，保障金融市场稳定运行。

（三）培育复合型人才队伍

一是高校优化学科专业设置，整合计算机、金融工程、环境科学、气候经济学、绿色金融等学科资源，开设跨学科的绿色金融与金融科技专业，培养复合型专业人才。

二是金融机构和科技企业加强内部人才培训，针对现有从业人员开展AI技术、绿色债券、环境科学等方面的专项培训，提升从业人员的跨学科专业素养和实操能力。

三是完善高端人才引进机制，积极引进海内外绿色金融、金融科技、气候经济等领域的高端人才，给予政策和待遇支持，打造一支适应AI与绿色债券深度融合发展的复合型人才队伍。

四是搭建人才交流合作平台，举办“AI+绿色债券”领域的学术论坛等活动，促进不同领域人才的交流与合作，提升行业整体人才水平。

六、结语

在“双碳”目标与数字经济协同发展的时代背景下，AI技术与绿色债券市场的深度融合是绿色金融高质量发展的必然趋势。AI技术凭借强大的数据分析和智能决策能力，可从发行、风控、交易投资、监管、产品创新全流程破解绿色债券市场发展痛点，提升市场的资源配置效率和风险管控能力，为绿色债券市场高质量发展注入数字动能。

当前AI赋能绿色债券市场仍处于探索发展阶段，数据基础薄弱、技术适配性不足、复合型人才短缺等多重挑战，成为制约技术与市场深度融合的关键壁垒。破解这些难题，并非单一主体的责任，而是需要政府、监管部门、金融机构、科技企业、高校及行业协会等多方协同发力、形成合力。

未来，伴随数字技术迭代升级、绿色金融制度体系持续完善与跨领域协同机制逐步健全，AI技术在绿色债券市场的应用场景将不断拓展、应用深度持续提升。依托AI技术的全方位赋能，绿色债券市场将进一步突破发展瓶颈，实现高质量、规模化、可持续发展，持续增强服务实体经济绿色低碳转型的能力与效率。以此为契机，绿色金融体系的数字化、智能化水平将稳步迈上新台阶，为我国实现“双碳”目标、推动绿色发展、建设美丽中国筑牢金融支撑，也为全球绿色金融与数字经济的融合发展探索中国路径、贡献中国经验。

END

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作者：温梦瑶，中电科发展规划研究院有限公司

原文《AI赋能绿色债券市场高质量发展》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2026.05总第295期。

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